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實施負利率房貸的國家出現 408萬的房子只要191萬

Wind資訊   時間:2019-08-29 09:49

  負利率頻繁刷屏,但那似乎只是央行與商業銀行之間的數字游戲,對我們日常生活影響不大。非也,全球第一個實施負利率房貸的國家已經出現,191萬買408萬的房子真的不是做夢。

  事情發生在月初,8月5日,丹麥第三大銀行日德蘭銀行(Jyske Bank)開始向貸款人提供年利率為0.5%的十年期貼息購房貸款,這是全球金融行業首個負利率貼息房貸業務。

  什么是貼息購房貸款?專業解釋就是指用于購房用途并由國家或銀行補貼其利息支出的一種銀行專項貸款。它是一種優惠貸款,以鼓勵當地人購買房產。簡單點說,就是“負利率貸款”,你向銀行貸款不用給利息,反而是銀行幫著你一起還貸。

  按照丹麥首都哥本哈根房價均價計算,4279歐(約合3.4萬元)每平米,以及最高可貸8成的借款。買一套120平米的房產約為408萬,其中,自己支付81.6萬,剩下326.4萬全部從銀行貸款。10年還款下來,銀行倒貼8.16萬元。由此再算上哥本哈根平均4.84%的租金回報率,10年下來至少能拿到197.5萬元。就是說,你用81.6萬的首付,之后每年平均還款11萬元,10年后貸款還清,等于你用191.6萬就買到了一套價值408萬的房子。當然這只是理論計算值,沒有考慮房屋折舊以及房屋空置等可能出現的虧損,但無論怎么看這都是一筆劃算買賣。

  丹麥的銀行為什么要施行房貸負利率?其實意圖很明顯:刺激樓市,托住經濟。

  丹麥通訊社7月26日報道,根據IMF最新數據,自1980年以來丹麥在全球經濟中的占比下降了一半,從當時的4.5%降至目前的2.2%。丹麥工業聯合會執行董事會成員Kent Damsgaard表示,這一變化顯示丹麥經濟發展跟不上其他新興經濟體,特別是亞洲國家經濟體的步伐,丹麥發展速度太慢。

  而丹麥的經濟,基本是房地產托起的。上圖可以看到,從2008年和2011年的金融危機之后,丹麥房價都迎來了一波暴漲。丹麥從2012年開始了6年的房價上漲周期。2014年的時候,雖然丹麥的GDP不到4000億美元,但住房市場的貸款規模已經高達5500億美元。

  現在就大不同。2018年第四季度,丹麥的房價開始小幅下跌。房價下跌,對個人的負債可謂是巨大的打擊,從日本房產泡沫破滅的情況來看就知道了——失去的十年,日本人基本上就是縮衣節食還貸款。Jyske銀行的住房經濟學家MikkelH?egh說:“我們并不是直接向你提供金錢,只不過你每月債務的下降會超過你的還款金額。”為了讓市場不被債務嚇到,銀行的房產保衛戰就此打響。

  大約五年前,一些國家,特別是歐洲的一結國家,嘗試突破零利率的天然限制,試圖用激進的負利率刺激經濟。2014年6月,歐洲央行成為第一家對商業銀行在央行存款支付負利率的主要央行。日本央行也于2016年跟進。但央行的存款負利率政策,只是央行與商業銀行之間的故事,且實際影響效果并不明顯。

  丹麥日德蘭銀行的做法,預示著負利率政策已經從央行與商業銀行的圈子里走出來,走向了社會。如果說央行與商業銀行之間的負利率只是金融機構之間的游戲的話,丹麥日德蘭銀行的房貸年息-0.5%的負利率則是真真實實的現實存在,其影響將是革命性的。

  根據數據統計,截至8月15日,全球負利率債券規模已經突破15萬億美元,創歷史記錄,然而這并不是盡頭。8月21日,德國以發行零票息30年期國債。這批國債2050年到期,票面利率為零的國債,發債目標規模為20億歐元。

  這是世界上首次有國家以負利率發行期限長達30年的國債,以至于有媒體用“固收市場上的里程碑”來評價此次發債。外界普遍預計,歐洲央行將于9月份采取新一輪貨幣刺激措施,那很有可能刺激國債收益率進一步下行。

  截至目前全球已經有超過30個國家和地區今年開始降息,量化寬松政策(easing)也成為各國央行行長的口頭禪,但是easy come,easy go。

  從美國、德國、日本、英國等國家十年期國債利率情況來看,收益率持續下滑,已經成為常態。主要經濟體中,目前只有中國和美國的國債收益率水平高于2016年低點,對全球資金具有較大吸引力。有海外基金喊出“中國國債是新的避險天堂”。

  中央結算公司日前公布,截至2019年7月末,境外機構托管在該公司的債券規模達到16986.20億元,較6月末增加533.82億元,為連續第8個月增持中國債券。此外,上清所日前公布,截至2019年7月末,境外機構托管在該公司的債券規模為3176.87億元,較上月末增加86.45億元。合計來看,截至7月末,境外機構累計持有中國債券突破2萬億元。

  全球負利率背景下,除了正收益的國債值得投資之外,國外有民調顯示,避險資產依然是最佳選擇,只是比特幣意外的超過傳統黃金,獲得更多青睞。

  中國央行也在8月23日印發《金融科技發展規劃》,支持發展數字貨幣。

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